HK Income

強積金（MPF）是香港僱員的強制性退休保障計劃，市面上的強積金基金類型不少，主要分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金及混合型基金。

除了按投資資產分類，也可以按投資方式分為：主動型基金及被動型基金，前者由基金經理積極管理，後者則多屬指數基金，旨在緊貼市場表現。每一種基金的風險和回報都不一樣，如何選擇就十分重要。以下將介紹3個實用策略，幫助你挑選合適的強積金。

策略一：選擇低基金開支比率 (%)

挑選強積金時，最需要注意的其中一點就是基金的開支比率（Fund Expense Ratio, FER）。這個百分比反映了基金每年向投資者收取的所有費用，包括管理費、受託人費、行政費和其他營運成本。基金的開支比率以資產百分比收取，例如 1%，每年都會從你的投資中扣除。雖然開支比率看似只是一個小數字，但在長線投資下，其實會對最終回報造成很大影響。舉個例子，如果你投資 10 萬港元，假設每年投資回報是 5%，持有 30 年：

• 如果基金的管理費是 2%，30 年後可以累積大約 24 萬港元；
• 如果管理費只有 0.5%，最終可以有接近 37 萬港元；
• 兩者相差大約 13 萬港元。

其實Morningstar做過多年的研究，結果發現：費用越低的基金，未來表現和存活率通常越高。便宜基金成功率約是昂貴基金的大約三倍。

原因其實很簡單：費用是固定要扣的，扣得越多，你剩下的回報就越少。長期下來，複利效應會把這個差距放大。因此，在挑選強積金時，要詳細比較不同計劃的總費用比，先篩掉費用高的基金，再比較剩下的低費用基金（基金開支比率低於1%）。一般來說，被動型或指數基金的收費通常比主動管理基金低。你可以在政府強積金平台查看及比較各大強積金計劃的基金開支比率。

策略二：投資股票

強積金的基金類型眾多，其中股票基金通常被視為長線回報潛力最高的一類。原因很簡單：股票代表的是企業的股權，而隨着經濟發展，企業價值往往會隨時間穩步提升。長遠來看，企業盈利持續增長，股價自然也會反映這一增長，因此股票基金通常能帶來較高的回報。

根據歷史數據，股票市場的長期年均回報一般高於債券和貨幣市場基金。以下是香港強積金基金過去回報，資料截至2025年3月，回報數字已扣除費用。

基金種類	過去 12 個月平均回報	過去 10 年平均回報	自強積金成立以來（2000 年 12 月 1）平均回報
股票基金	16.1%	4.0%	4.5%
混合資產基金	6.4%	3.1%	4.0%
債券基金	2.5%	0.1%	1.8%
保證基金	3.3%	0.6%	1.2%
貨幣市場基金 — 強積金保守基金	3.4%	1.1%	0.9%
貨幣市場基金 — 不包括強積金保守基金	3.1%	0.9%	0.9%

由上表可見，股票基金在長線回報上明顯優於其他類型基金，過去 10 年平均回報及強積金成立以來的平均回報來看，股票基金提供了較高的長線增值潛力。

以下是美國主要資產類別的歷史平均年回報率：

資產類別	平均年回報率（1926–2024）
標普500指數（股票）	約 7 – 10%
美國國債	約 3 – 5%

美國股票市場有接近一百年的歷史數據可供參考，讓投資者能夠觀察長期趨勢。如上可見，股票市場在長期內提供了明顯高於債券的回報潛力。

不過，股票基金的缺點是波動較大，短期內可能會有明顯的升跌。如果你距離退休還有一段長時間，承受風險的能力較高，股票基金可以成為累積退休儲蓄的重要選擇。

舉例來說，如果在 10 至 30 年的長期投資周期內，即使中途經歷市場下跌，股票基金依然有很大機會跑贏其他類型基金。這就是為什麼不少專家都建議年輕打工仔在強積金組合中應該有一定比例投資股票基金，以爭取更高的長線增值。

當然，投資股票基金並不是盲目追求高回報，還需要注意分散風險，例如選擇涵蓋不同地區或行業的基金，避免單一市場大跌時影響整體組合。

策略三：分散風險

分散投資是降低強積金投資組合風險的重要策略。簡單來說，不要把所有資金都投在單一基金、單一市場或單一資產類別上。透過同時配置股票基金、債券基金，以及投資不同地區的股票（例如香港市場及美國市場），可以有效平衡回報與波動。

個人認為，如果距離退休還有一段長時間，而且風險承受能力高，可以將強積金資金主要配置在股票基金，因為歷史數據顯示股票長期回報高，有助於累積退休資產。然而，隨着接近退休，投資重點應逐步從追求長期增值轉向保障資金安全。例如，距離退休約5-10年時，可考慮逐步將資金從股票基金轉向債券基金或保守型基金，以降低市場波動對已累積資金的影響，確保退休生活有穩定的財務基礎。

另外，在分散地區風險方面，香港股市的股票業務主要集中在香港及中國地區，因此投資香港股票基金的地域分散度相對有限，如果全部投資本地股票，投資組合容易受到單一市場的波動影響。相反，可將部分資金投資美國股票基金，不僅可能提升長期回報潛力，也能透過分散地區風險。而且許多美國大型公司本身都是全球化企業，其收入和業務遍布世界各地，因此投資美國股票基金，其實也能在一定程度上達到地區分散的效果。在美國股票基金選擇方面，建議選擇追蹤美國大型指數的MPF基金，管理費較主動型基金低，長遠回報潛力較高。

分散投資並不意味著追求低風險就不賺錢，而是讓投資組合在不同經濟環境下更穩健，降低單一市場或資產出現劇烈波動時的損失。對於退休儲蓄而言，這種穩健策略有助於確保長期資產增值。

廷伸閱選：股票戶口推薦

常見問題